كل ما تحتاج معرفته عن الأسهم: من نشأتها إلى الاستثمار في الأسواق العالمية

 تُعدّ الأسواق المالية من الركائز الأساسية للاقتصاد العالمي، إذ تلعب دورًا مهمًا في تحريك رؤوس الأموال وتوجيهها نحو الاستثمارات المختلفة. ومن أبرز الأدوات التي تعتمد عليها هذه الأسواق الأسهم، والتي تمثل وسيلة فعّالة لتمويل الشركات وتوسيع أنشطتها الاقتصادية. فمن خلال إصدار الأسهم تستطيع الشركات جمع الأموال من المستثمرين مقابل منحهم حصة في ملكيتها. وفي المقابل يحصل المستثمرون على فرصة لتحقيق الأرباح من خلال توزيعات الأرباح أو ارتفاع قيمة الأسهم في السوق.

لقد تطورت فكرة الأسهم عبر التاريخ حتى أصبحت جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي الحديث، وأصبحت البورصات العالمية مراكز ضخمة يتم فيها تداول مليارات الدولارات يوميًا. ويهدف هذا البحث إلى توضيح مفهوم الأسهم، وتاريخ نشأتها، وكيفية إصدارها، وأنواعها المختلفة، إضافة إلى دورها في الاقتصاد والمخاطر المرتبطة بالاستثمار فيها.

مفهوم الأسهم وتاريخ نشأتها : 

مفهوم السهم :

السهم هو حصة ملكية في شركة مساهمة. فعندما يشتري شخص سهمًا في شركة ما، فإنه يمتلك جزءًا من تلك الشركة بنسبة تعادل عدد الأسهم التي يمتلكها مقارنة بإجمالي أسهم الشركة. 

ويمتلك المساهم عدة حقوق، من أهمها:

• الحصول على جزء من أرباح الشركة إذا قررت الإدارة توزيع الأرباح.

• حق التصويت في اجتماعات الجمعية العامة للمساهمين في بعض الحالات.

• الاستفادة من ارتفاع قيمة السهم في السوق عند بيعه بسعر أعلى من سعر الشراء.

في المقابل، يتحمل المساهم جزءًا من مخاطر الشركة، إذ قد تنخفض قيمة الأسهم أو قد لا تحقق الشركة أرباحًا في بعض الفترات.

تاريخ نشأة الأسهم :

تعود فكرة الأسهم إلى القرون الوسطى عندما كان التجار الأوروبيون يبحثون عن طرق لتمويل الرحلات التجارية الطويلة التي تتطلب رأس مال كبيرًا. وكانت تلك الرحلات محفوفة بالمخاطر، لذلك كان من الأفضل توزيع المخاطر على عدد من المستثمرين.

ويُعتبر العديد من المؤرخين أن شركة الهند الشرقية الهولندية التي تأسست عام 1602 أول شركة في التاريخ تصدر أسهمًا قابلة للتداول على نطاق واسع. فقد سمحت هذه الشركة للمستثمرين بشراء حصص فيها لتمويل رحلاتها التجارية إلى آسيا. وبذلك أصبح المستثمرون شركاء في الأرباح والخسائر.

بعد ذلك ظهرت بورصة أمستردام التي تُعد من أوائل الأسواق المالية المنظمة في العالم، حيث كان يتم تداول أسهم هذه الشركة وغيرها من الشركات. ومنذ ذلك الوقت بدأت فكرة الشركات المساهمة والأسهم تنتشر في أوروبا، ثم في بقية أنحاء العالم.

وخلال القرنين التاسع عشر والعشرين شهدت الأسواق المالية تطورًا كبيرًا، خاصة مع الثورة الصناعية وظهور الشركات الكبرى التي احتاجت إلى رؤوس أموال ضخمة. ومع مرور الوقت أصبحت البورصات المالية جزءًا أساسيًا من الاقتصاد العالمي، مثل بورصة نيويورك وبورصة لندن وبورصة طوكيو.

 أنواع الأسهم :

تنقسم الأسهم إلى عدة أنواع تختلف في خصائصها وحقوق مالكيها، ومن أبرز هذه الأنواع:

تُعدّ الأكثر انتشارًا في الأسواق المالية. ويمنح هذا النوع من الأسهم صاحبه:

• حق التصويت في اجتماعات المساهمين

• إمكانية الحصول على جزء من الأرباح

لكن أرباح هذه الأسهم ليست مضمونة، فهي تعتمد على أداء الشركة.

تتميز الأسهم الممتازة بعدة خصائص مختلفة عن الأسهم العادية، منها:

• حصول المساهم على أرباح ثابتة أو شبه ثابتة

• أولوية في الحصول على الأرباح قبل أصحاب الأسهم العادية

لكن غالبًا لا تمنح هذه الأسهم حق التصويت.

تصدرها الشركات التي تسعى إلى التوسع السريع في أنشطتها. وغالبًا لا تقوم هذه الشركات بتوزيع أرباح كبيرة لأنها تعيد استثمار أرباحها في تطوير الأعمال.

تتميز بتوزيع أرباح منتظمة للمستثمرين، وغالبًا تصدرها شركات كبيرة ومستقرة مثل شركات الاتصالات والطاقة.

وهي أسهم الشركات الكبرى ذات السمعة القوية في السوق والتي تتمتع باستقرار نسبي مقارنة بالشركات الصغيرة.

كيفية إنشاء الأسهم وإصدارها :

تمر عملية إصدار الأسهم بعدة مراحل منظمة وفق قوانين السوق المالية في كل دولة. تبدأ هذه العملية بتأسيس شركة مساهمة عندما يرغب مجموعة من المستثمرين أو رجال الأعمال في إنشاء مشروع كبير يحتاج إلى رأس مال كبير، حيث يتم تحديد رأس المال اللازم للمشروع وتقسيمه إلى عدد من الأسهم المتساوية. بعد ذلك يقوم مؤسسو الشركة بتحديد رأس المال الإجمالي للشركة والقيمة الاسمية للسهم وعدد الأسهم التي سيتم إصدارها. فعلى سبيل المثال، إذا كان رأس مال الشركة 10 ملايين دولار وكانت القيمة الاسمية للسهم 10 دولارات، فإن عدد الأسهم سيكون مليون سهم. بعد تأسيس الشركة يمكن طرح جزء من أسهمها للبيع للجمهور فيما يُعرف بالطرح العام الأولي (IPO)، وهي المرحلة التي يتم فيها بيع الأسهم للمستثمرين لأول مرة، وغالبًا ما يتم تنظيم هذه العملية بمساعدة البنوك الاستثمارية التي تعمل على تحديد السعر المناسب للسهم وإدارة عملية الطرح. وبعد ذلك يتم إدراج أسهم الشركة في سوق الأوراق المالية أو البورصة، مما يسمح للمستثمرين بشراء هذه الأسهم وبيعها بحرية. وبمجرد إدراج الأسهم في البورصة تبدأ عملية التداول اليومي، حيث يتغير سعر السهم باستمرار تبعًا لعدة عوامل مثل أداء الشركة المالي، وتوقعات المستثمرين، والظروف الاقتصادية العامة، إضافة إلى عامل العرض والطلب في السوق. 

كيفية الإستثمار في الأسهم : 

أول خطوة للاستثمار في الأسهم هي فتح حساب استثماري لدى شركة وساطة مالية (غالبا تكون البنوك). تقوم شركات الوساطة بدور الوسيط بين المستثمر وسوق الأسهم، حيث تتيح له شراء الأسهم وبيعها عبر منصاتها الإلكترونية. وبعد فتح الحساب وإيداع الأموال فيه، يصبح المستثمر قادرًا على البدء في شراء الأسهم.

بعد ذلك يأتي دور اختيار الأسهم المناسبة للاستثمار. ويعتمد ذلك عادة على دراسة الشركات وتحليل أدائها المالي، مثل الإيرادات والأرباح ونمو الشركة في السوق. كما ينصح الخبراء بالاستثمار في شركات ذات سمعة جيدة واستقرار مالي.

ومن أهم القواعد في الاستثمار تنويع المحفظة الاستثمارية. أي عدم وضع كل الأموال في سهم واحد، بل توزيعها على عدة شركات أو قطاعات مختلفة. يساعد هذا التنويع على تقليل المخاطر في حال انخفاض قيمة أحد الأسهم.

ومن المهم متابعة الأخبار الاقتصادية وتقارير الشركات بشكل مستمر، لأن أي تغيّر في أداء الشركة أو في الاقتصاد قد يؤثر على سعر السهم. كما يجب أن يكون المستثمر مستعدًا لتحمل بعض المخاطر، لأن الاستثمار في الأسهم قد يحقق أرباحًا كبيرة لكنه قد يؤدي أيضًا إلى خسائر في بعض الحالات.

كيفية الاستثمار في البورصات العالمية :

أول خطوة هي فتح حساب لدى وسيط مالي يتيح التداول في الأسواق العالمية, يجب أن يكون الوسيط موثوقًا ومنظمًا. من أشهر الوسطاء الذين يسمحون للمستثمرين الدوليين بالتداول في الأسهم الأمريكية مثلا :

• Interactive Brokers

• eToro

• TradeStation

• Saxo Bank

• TD Ameritrade (في بعض الحالات)

هذه الشركات توفر منصات إلكترونية يمكنك من خلالها شراء وبيع الأسهم بسهولة.

• نسخة من جواز السفر أو بطاقة الهوية

• إثبات العنوان (فاتورة كهرباء أو كشف حساب بنكي)

• تعبئة استمارة ضريبية أمريكية (W-8BEN) لتأكيد أنك مستثمر أجنبي

عملية فتح الحساب قد تستغرق من يوم إلى عدة أيام.

بعد تفعيل الحساب يمكنك إيداع الأموال في حسابك الاستثماري, غالبًا يتم ذلك عبرتحويل بنكي دولي او بطاقة بنكية وفي بعض الأحيان عبر خدمات دفع إلكترونية, ولا يوجد مبلغ ثابت إلزامي للبدأ في الإستثمار في الأسهم, لكن يعتمد الأمر على المنصة ونوع الاستثمار.

تقريبًا يمكنك البدء بالمبالغ التالية:

• 50 إلى 100 دولار: إذا كنت تشتري أجزاء من الأسهم (Fractional Shares).

• 200 إلى 500 دولار: بداية جيدة للمبتدئين.

• 1000 دولار أو أكثر: مبلغ أفضل لبناء محفظة متنوعة.

أمور يجب الانتباه لها قبل الإستثمار في البورصات العالمية

الضرائب: المستثمر الأجنبي يدفع عادة ضريبة على توزيعات الأرباح الأمريكية (حوالي 30% وقد تقل حسب الاتفاقيات), وفي بعض البورصات الأخري أقل أو أكثر.